La vieille aristocrate Alba d'Oltrevita, nostalgique de sa jeunesse perdue, conclut un pacte avec le diable : si elle renonce à l'amour, Méphisto lui accordera la beauté éternelle. Deux frères courtisent Alba. Elle repousse avec mépris le passionné Sergio, car elle veut Tristano, le frère de Sergio. La tragédie suit son cours lorsque Sergio se suicide et qu'Alba éprouve pour la première fois du remords et de l'amour. Elle est prête à accepter la fugacité de la vie en échange. Déguisée en épouse de Tristano, Alba danse vers la mort.

En première partie, nous projetons deux courts métrages du réalisateur américain Dudley Murphy. Dans « Soul of the Cypress », une variation du mythe d'Orphée, le protagoniste tombe amoureux d'une nymphe des bois dont l'âme réside dans un vieil arbre et se jette dans la mer pour devenir immortel et passer l'éternité avec elle. Dans la symphonie visuelle « Danse Macabre », la jeunesse (incarnée par le danseur de ballet Adolph Blom) et l'amour (Ruth Page) tentent d'échapper à la mort (Olin Howland) pendant la peste en Espagne.